«الأهلي فاروس»: «بلتون» تدخل عام 2026 بخطة توسع واستحواذات إقليمية تقود لإعادة تقييم إيجابية لقيمتها السوقية

فنتيك جيت: خاص

أكدت شركة الأهلي فاروس للبحوث أن شركة بلتون القابضة تستعد للدخول في مرحلة توسع جديدة مدفوعة باستراتيجية استحواذات نشطة، وذلك عقب حصولها على قرض مساهمين تابع بقيمة 300 مليون دولار من شركة «شيميرا إنفستمنتس» في ديسمبر 2025. وتمثل هذه الخطوة تطورًا مهمًا في هيكل التمويل لدى الشركة، خاصة في ظل محدودية الوصول إلى أدوات التمويل التقليدية خلال الفترات الماضية، ما يعكس قدرة بلتون على تأمين مصادر بديلة لدعم خطط النمو.
وبحسب الإفصاحات، يأتي القرض بسعر فائدة متغير يعادل أسعار الفائدة السائدة مضافًا إليها 4%، وبأجل استحقاق يصل إلى عامين مع إمكانية التجديد باتفاق الطرفين. ونتوقع توجيه حصيلة التمويل عبر عدة مسارات استراتيجية داعمة للتوسع الإقليمي وتعظيم العائد على رأس المال.
ويُخصص نحو ثلثي قيمة القرض لتمويل الاستحواذ على مجموعة «Baobab»، إحدى أبرز الكيانات العاملة في مجال الخدمات المالية في أفريقيا، والتي تخدم أكثر من 500 ألف عميل من المشروعات الصغيرة والمتوسطة عبر سبع دول. وكانت بلتون قد وقّعت بالفعل اتفاقًا لممارسة خيار البيع مع مساهمي «Baobab» للاستحواذ على حصة مسيطرة من خلال ذراعها الاستثماري المملوك بالكامل «بلتون كابيتال». ونرى أن هذه الصفقة تمثل إضافة نوعية لمحفظة بلتون، لما توفره من تنويع جغرافي وقاعدة عملاء واسعة في أسواق نامية ذات معدلات نمو مرتفعة.
وبالتوازي، سيتم توجيه جزء من التمويل للاستحواذ على شركة تابعة للمساهم الرئيسي مقرها دولة الإمارات، في خطوة تستهدف تعزيز التواجد الإقليمي لبلتون وتوسيع نطاق أعمالها في أسواق الخليج، بما يدعم استراتيجية التحول إلى منصة مالية إقليمية متكاملة.
وعلى صعيد آخر، أعلنت بلتون عن توقيع اتفاق مع شركة «إي بوينت زيرو ليميتد» للاستحواذ الكامل على شركة «Lumine Aegis Enterprises SPV RSC Limited» المسجلة في الإمارات، بسعر رمزي يبلغ دولارًا واحدًا للسهم. وتُعد «لومين إيجيس» شركة أغراض خاصة تمتلك عدة كيانات تشغيلية في كل من مصر والإمارات. وخلال الأشهر التسعة الأولى من عام 2025، سجلت الشركة الأم نموًا في صافي الأرباح المجمعة بنسبة 31.96% لتصل إلى 1.49 مليار جنيه، مقارنة بنحو 1.13 مليار جنيه خلال الفترة المقابلة من العام السابق، ما يعكس تحسنًا ملحوظًا في الأداء التشغيلي.
وفي إطار الصفقة، وافق مجلس إدارة بلتون على تعيين مستشار مالي مستقل لتحديد القيمة العادلة للشركة محل الاستحواذ، بما يعزز مستويات الحوكمة والشفافية في تنفيذ العملية.
وبوجه عام، نرى أن حزمة التمويل والاستحواذات المعلنة تمثل نقطة تحول رئيسية في مسار بلتون، مع توجه واضح نحو نمو إقليمي قابل للتوسع، وتحسين وضوح الرؤية بشأن الأرباح المستقبلية، فضلًا عن احتمالات إعادة تقييم إيجابية للقيمة السوقية للشركة، والتي قد لا تكون منعكسة بالكامل في الأسعار الحالية.