كتب: مصطفى عيد
أكد طارق أسعد، الشريك الإداري في Algebra Ventures، أن سيناريوهات تخارج المستثمرين من الشركات الناشئة تختلف بشكل كبير تبعًا لمرحلة تطور الشركة ومدى اهتمام المستثمرين المحتملين بها.
وقال أسعد خلال مشاركته اليوم في قمة EGYPT VC SUMMIT إن السيناريو المثالي هو عندما تحقق الشركة أداءً قويًا وتجذب اهتمام أكثر من مستحوذ محتمل، مما يخلق بيئة تنافسية تؤدي إلى عملية خروج ناجحة للمستثمرين والمؤسسين على حد سواء.
وأشار أسعد إلى أن هذا السيناريو المثالي ليس هو القاعدة دائمًا، حيث أن مستوى نضج الشركة ومدة تطورها يلعبان دورًا رئيسيًا في جذب اهتمام المستثمرين الاستراتيجيين أو الماليين، أو حتى التحضير لعملية الطرح العام الأولي (IPO).
في بعض الحالات، قد يسعى مستثمر قائم، مثل Algebra Ventures، إلى الخروج من استثماره في الشركة، وهو ما يمكن أن يتم بطرق مختلفة. قد لا يكون لدى المؤسس اهتمام بدعم عملية التخارج، وهو أمر لا ينبغي أن يكون عبئًا عليه، ولكن في حالات أخرى، يمكن تحقيق منفعة مشتركة لجميع الأطراف من خلال هيكلة عملية التخارج بطريقة استراتيجية.
وأوضح أسعد أن إحدى الطرق الفعالة لتمكين تخارج المستثمرين الأوائل تكمن في الاستفادة من جولات تمويل جديدة، ففي بعض الحالات، عندما تكون جولة الاستثمار مكتملة أو عندما يكون المؤسس مهتمًا بجذب مستثمر جديد محدد، يمكن للمستثمر المبكر تقديم جزء من أسهمه بسعر مغرٍ للمستثمر الجديد.
وأضاف أن هذا النهج يحقق توازنًا اقتصاديًا جذابًا للمستثمر الجديد، حيث يحصل على خليط من الأسهم الجديدة التي يستثمر فيها مباشرة، بالإضافة إلى أسهم ثانوية من المستثمر السابق بسعر تنافسي. وفي الوقت نفسه، يمكن للمؤسس جذب المستثمر الجديد عبر تقديم حوافز مالية أفضل، بينما يتمكن المستثمر المبكر من تنفيذ عملية تخارج ناجحة.
أكد أسعد أن تحقيق التوافق بين المستثمرين والمؤسسين هو ما يضمن نجاح الشركات في الأوقات الجيدة والصعبة. وأشار إلى أن تصميم هياكل تخارج ذكية وخلق بيئة من المصالح المشتركة بين جميع الأطراف يمكن أن يسهم في تعزيز فرص نجاح الشركات الناشئة واستدامتها على المدى الطويل.
