Table of Contents
فينتك جيت: مصطفى عيد
على الرغم من خفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة وإعلان العشرات من الشركات الأمريكية عن أرباحها، هيمن موضوع واحد على نتائج هذا الأسبوع: الذكاء الاصطناعي. أظهرت نتائج عمالقة التكنولوجيا الأمريكية أن كبرى الشركات العالمية تواصل ضخ مليارات الدولارات في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. هذا الأمر أسعد المستثمرين وعزز التوقعات المرتفعة حول التكنولوجيا.
نتيجة لذلك، سجل مؤشرا “إس آند بي 500″ و”ناسداك 100” تقدمًا، وكلاهما يحومان بالقرب من مستويات قياسية جديدة.
رد فعل السوق
ووفقا لبلومبرج، سارع المتداولون إلى معاقبة الشركات التي لم تُظهر عوائد قريبة المدى تبرر نفقاتها الهائلة. يمثل هذا تحولاً في التفاؤل المطلق الذي كان يحيط بإنفاق الذكاء الاصطناعي سابقًا. أدت المخاوف بشأن الإنفاق الضخم لشركة “ميتا بلاتفورمز”، الشركة الأم لـ “فيسبوك”، إلى أكبر انخفاض يومي لأسهمها في ثلاث سنوات.
كما تراجعت أسهم “مايكروسوفت” بأكثر من 4% خلال يومين، بعدما فشل نمو إيرادات أعمالها للحوسبة السحابية في إثارة إعجاب المستثمرين.
تدقيق المستثمرين
يقول كيفن جوردون، رئيس أبحاث واستراتيجية الاقتصاد الكلي في “تشارلز شواب آند كو”: “بدأنا نرى، في بعض الحالات، تدقيقًا في الانضباط يفرضه المستثمرون على الشركات”. وأضاف: “في مرحلة ما، يجب أن نحصل على دليل واضح حول العائد الممكن من هذا الاستثمار”.
تفاؤل تجاه أمازون وألفابت
على النقيض من ذلك، كان المستثمرون أكثر تفاؤلاً بشأن الإنفاق الكبير لشركتي “أمازون” و”ألفابت”. ساعد النمو المتسارع في خدمات “أمازون ويب سيرفيسز” على ارتفاع سهم الشركة بنحو 10% يوم الجمعة، رغم القفزة الكبيرة في الإنفاق الرأسمالي. كما ارتفعت أسهم “ألفابت”، الشركة الأم لـ “جوجل”، بنسبة 2.5% يوم الخميس، مدعومة بالطلب المتزايد على خدماتها السحابية وحلول الذكاء الاصطناعي.
إيرادات الذكاء الاصطناعي
من غير المرجح أن يُرضي الإنفاق على الذكاء الاصطناعي المستثمرين وحدهم. بات المستثمرون الآن يركزون بشكل مكثف على نمو الإيرادات.
لنأخذ ردود الفعل المتناقضة على أرباح عمالقة التكنولوجيا خلال الأسبوع الماضي. تعهد المديرون التنفيذيون في “ألفابت” و”أمازون” بضخ المزيد من الأموال في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وفي الوقت نفسه أظهروا أن النفقات السابقة تحقق نتائج فعلية.
قالت “ألفابت” إن إيرادات الربع الثالث من المنتجات المبنية على نماذج الذكاء الاصطناعي التوليدي لديها تضاعفت أكثر من ثلاث مرات على أساس سنوي. كما توسعت مبيعات “جوجل كلاود” بحوالي 34% لتصل إلى 15.2 مليار دولار، وهو رقم فاق تقديرات المحللين بشكل واضح.
مشاريع أمازون الجديدة
في الوقت ذاته، طمأنت “أمازون” المستثمرين بنمو سحابي قوي. كشف الرئيس التنفيذي آندي جاسي عن تفاصيل جديدة لمشاريع الذكاء الاصطناعي.
تتوقع الشركة أن يساعد روبوت الدردشة الخاص بالتسوق على زيادة المبيعات السنوية بـ 10 مليارات دولار إضافية.
صعوبات ميتا
واجهت “ميتا” صعوبة أكبر في تهدئة مخاوف “وول ستريت” بشأن الإنفاق. “ميتا” لا تمتلك أعمال حوسبة سحابية واضحة لإظهار نمو الإيرادات المدعوم بالذكاء الاصطناعي، رغم ترويج رئيسها التنفيذي مارك زوكربيرج للتحسينات المدعومة بالذكاء الاصطناعي في استهداف الإعلانات والمشاركة.
كما دافع زوكربيرج عن بناء طاقة فائضة.
قال آلين بوند، مدير المحافظ في “جنسن للاستثمار”: “هذا هو أول ربع نشهده لم يكافئ فيه السوق زيادة الإنفاق الرأسمالي بشكل موحد”.
وتابع: “هناك تركيز أكبر على العائد من رأس المال المستثمر”.
تجارة الذكاء الاصطناعي
رغم ذلك، رأى العديد من المستثمرين أن التزامات كبار المنفقين في الصناعة هي بمثابة ضوء أخضر لتجارة الذكاء الاصطناعي الشاملة.
هذه التجارة نشطت قطاعات واسعة في السوق هذا العام، من أشباه الموصلات إلى مزودي الكهرباء.
ربما المستفيد الأكثر وضوحًا هو شركة “إنفيديا”، التي تهيمن رقائقها على سوق حوسبة الذكاء الاصطناعي. ارتفعت أسهمها بنحو 9% هذا الأسبوع، مما جعلها أول شركة تصل قيمتها السوقية إلى 5 تريليونات دولار.
موجة أرباح قوية
كان هناك الكثير من الرابحين الآخرين المرتبطين بالذكاء الاصطناعي. عززت التوقعات القوية أسهم شركتي “سيجيت تكنولوجي هولدنجز” و”ويسترن ديجيتال كورب”. كما ارتفعت أسهم “سوبر مايكرو كمبيوتر” و”برودكوم” بأكثر من 4% لكل منهما.
حتى شركة “كاتربيلر”، المتخصصة في الآلات الثقيلة، استفادت من ازدهار بناء مراكز البيانات وقفز سهمها بنسبة 10%. أما أسهم “آبل”، التي تنفق أقل على الذكاء الاصطناعي مقارنة بالشركات الكبرى الأخرى، فقد ارتفعت بنحو 2.9% رغم نتائجها المختلطة.
تفوق في الأرباح
حققت شركات التكنولوجيا الكبرى نموًا في الأرباح فاق تقديرات “وول ستريت” بشكل عام. وفر هذا قدرًا من الراحة للمستثمرين القلقين من سوق الأسهم المرتفع القيمة.
أظهرت تقارير الأرباح من ست شركات من مجموعة “السبعة العظيمة”، التي تشمل أيضًا “تسلا”، أن نمو الأرباح الفصلية للمجموعة يتجه نحو حوالي 27%. هذا الرقم يتجاوز نسبة التوسع المتوقعة قبل بدء موسم التقارير وهي 15%، وفقًا لتحليل “بلومبرج إنتلجنس”.
على النقيض من ذلك، يتجه مؤشر “إس آند بي 500” نحو نمو في الأرباح بنسبة 13% فقط، مع وصول نتائج أكثر من نصف مكونات المؤشر القياسي بالفعل.
قال جوردون من “شواب”: “كانت تقديرات التكنولوجيا ترتفع قبل هذه النتائج. ما زالت الشركات تتجاوز هذا الحاجز المرتفع”.
ووصف ذلك بأنه “دعم صحي للغاية للسوق”.
الأنظار تتجه نحو إنفيديا
وفرت تقارير أرباح هذا الأسبوع الكثير من الجوانب الإيجابية لتجارة الذكاء الاصطناعي. ومع ذلك، سيتعين على المستثمرين الانتظار ثلاثة أسابيع إضافية للاستماع إلى مؤشر الصناعة الأكبر وهو “إنفيديا”.
من المقرر أن تعلن الشركة المصنعة لوحدات معالجة الرسوميات المستخدمة في حوسبة الذكاء الاصطناعي عن نتائجها في 19 نوفمبر. التوقعات حولها عالية بشكل استثنائي، خاصة بعد أن قدم الرئيس التنفيذي جنسن هوانج توقعات قوية للنمو في حدث بواشنطن هذا الأسبوع. نظرًا للدور المحوري للشركة في الصناعة، فإن أي خيبات أمل في نتائجها قد تكون لها تداعيات واسعة النطاق.
نظرة ختامية
في الوقت الحالي، يستمتع المستثمرون بالصعود. قال بوب سافاج، رئيس استراتيجية الأسواق الكلية في “بي إن واي”:
“كان من المتوقع أن تكون الأرباح جيدة، وعمالقة التكنولوجيا حققوا ذلك”. وأضاف: “من الصعب أن تكون متشائمًا بشأن قطاع يحقق أرباحًا باستمرار”.
الوصف التعريفي (Meta Description):
نتائج شركات التكنولوجيا الأمريكية تكشف عن تباين في العوائد من إنفاق الذكاء الاصطناعي، مع صعود أسهم إنفيديا وأمازون وألفابت، وتراجع ميتا ومايكروسوفت وسط تدقيق المستثمرين.
في هذا السياق، ومن ناحية أخرى، هناك العديد من الأخبار المرتبطة بالقطاع والتي يمكنك متابعتها. على سبيل المثال، نستعرض أهمها في القائمة التالية:
- بلومبرج: شركات الذكاء الاصطناعي الناشئة تستحوذ على أكثر من نصف استثمارات رأس المال المغامر عالميا وتجذب 193 مليار دولار في 2025
- «بلومبرج»: قراصنة صينيون يخترقون شركة «F5» الأمريكية للأمن السيبراني
- بلومبرج: إحتياطيات الذهب الأمريكية تتجاوز تريليون دولار بعد موجة صعود تاريخية
