فنيتك جيت: خاص
كشفت تقديرات حديثة أن القيمة العادلة لسهم شركة التوفيق للتأجير التمويلي تبلغ نحو 5.5 جنيه اعتبارًا من يوليو 2025، ما يعكس فرصة صعود بنسبة 56% مقارنة بالسعر الحالي، ويوصي التقرير بشراء السهم.
ويستند هذا التقييم إلى مضاعف قيمة دفترية يبلغ 1.5 مرة، ومضاعف ربحية عند 8.3 مرة، فيما يُتوقع أن يصل عائد توزيعات الأرباح خلال العام المقبل إلى 11.4%.
وتُعد شركة التوفيق – التي تمتلك فيها شركة “المتلقي العربي” حصة قدرها 68.4% – من بين أكبر خمس شركات تنشط في مجالي التأجير التمويلي والتخصيم بالسوق المصري.
لكن، منذ فرض البنك المركزي المصري لقيود على حدود تعرض البنوك للقطاع غير المصرفي في مارس 2024، بدأت تظهر مخاطر تباطؤ في النمو وتآكل في الهوامش ضمن النشاطين التقليديين للشركة.
وفي الواقع، لولا قرار تخفيض قيمة الجنيه في مارس 2024، لكان النمو في صافي الدخل قد توقف فعليًا على مستوى الأرقام الاسمية.
وللتعامل مع هذه التحديات، أضافت الشركة نشاط الرهن العقاري في أواخر 2024 كنشاط ثالث، لتعزيز مصادر النمو وتنويع الإيرادات.
وبالفعل، شهدت محفظة الرهن العقاري نموًا سريعًا خلال النصف الأول من 2025، حيث قفزت إلى 0.6 مليار جنيه. وتعتمد شركة التوفيق – كسائر الشركات المناظرة – على استراتيجية شراء المحافظ في هذا القطاع، بدلاً من تكوين محافظها الخاصة عبر معاملات الإجارة، ويعني ذلك شراء شيكات مؤجلة من مطوري العقارات بخصم.
ويتوقع المحللون أن يشهد الأداء التشغيلي للشركة، وسعر سهمها، تعافيًا تدريجيًا خلال الاثني عشر شهرًا المقبلة، مدعومًا بستة عوامل رئيسية:
1. استثمارات رأس المال المنفذة خلال عام 2024.
2. التوسع السريع في محفظة الرهن العقاري.
3. النمو في محفظة القروض نتيجة لانخفاض أسعار الفائدة.
4. احتمال تخفيف البنك المركزي للقيود المفروضة على حدود التعرض.
5. وجود فرص للاندماج والاستحواذ داخل القطاع.
6. رفع نسبة توزيعات الأرباح من 49% إلى 60% في عام 2025.
كل هذه العوامل تعزز من جاذبية شركة التوفيق كسهم نمو منخفض المخاطر ومرتفع العوائد، في قصة استثمارية فريدة من نوعها بثلاثة محاور: تنويع الأنشطة، واستجابة ذكية للتحديات، واستفادة مرجّحة من ديناميكيات السوق خلال الفترة القادمة.
اقرا ايضا:
«التوفيق للتأجير التمويلي» تحصل على رخصة مزاولة نشاط التمويل العقاري في مصر
«التوفيق للتأجير التمويلي» تعلن إتمام الإصدار الخامس لسندات توريق بقيمة 1.459 مليار جنيه
«سي آي كابيتال» تعلن عن إتمام صفقة سندات توريق ب1.459مليار جنيه للتوفيق للتأجير التمويلي
