فنتيك جيت: مصطفى عيد
في تحرك استثماري لافت يعكس تغيرًا في نماذج التمويل الجريء، يسعى براين سينغيرمان، الشريك السابق في شركة «Founders Fund»، ولي ليندن، المؤسس المشارك والمدير العام لشركة «Quiet Capital»، إلى جمع أكثر من 500 مليون دولار لصندوق استثماري جديد يحمل اسم GPx، وفقًا لما نقلته مصادر مطلعة لموقع TechCrunch.
ويعتمد الصندوق على استراتيجية ثنائية غير تقليدية، حيث يخصص نحو 20% من رأس المال للاستثمار في صناديق تابعة لمديرين جدد في مراحل ما قبل التأسيس والتأسيس المبكر (Pre-seed وSeed)، بينما يتم توجيه النسبة المتبقية نحو الدخول في شراكات مع هؤلاء المديرين لقيادة جولات التمويل المتأخرة (غالبًا Series B) للشركات الناشئة الواعدة ضمن محافظهم الاستثمارية.
تتبنى «GPx» نهجًا يجمع بين الاستثمار المباشر وغير المباشر، مستلهمة من نموذج “صندوق الصناديق” (Fund-of-Funds)، والذي يُعتبر أقل شيوعًا في صناعة رأس المال المغامر. هذا النموذج يتيح للمستثمرين المحدودين (LPs) الوصول إلى صناديق يصعب الولوج إليها عادة، لكنه يُنتقد بسبب تعدد مستويات الرسوم (رسوم GPx ورسوم الصناديق المستثمَر فيها).
ورغم تراجع رؤوس الأموال المجمعة في هذا النموذج العام الماضي لأدنى مستوى منذ 16 عامًا وفقًا لبيانات «PitchBook»، يراهن سينغيرمان وليندن على قوة علاماتهما الشخصية وشبكاتهما الاستثمارية الواسعة، إلى جانب الطابع الهجين لاستراتيجية GPx، لجذب دعم المستثمرين.
تشير المعطيات إلى أن الاتجاه الحالي في عالم رأس المال المغامر يشهد انفصال كبار المستثمرين عن الصناديق الضخمة، وإطلاقهم لصناديقهم الخاصة بهدف مزيد من المرونة والتخصص. وتراهن «GPx» على هؤلاء المديرين الصاعدين وقدرتهم على اكتشاف شركات ناشئة عالية النمو في المراحل المبكرة، مما يفتح الباب أمام «GPx» للدخول كشريك قيادي في الجولات اللاحقة لتلك الشركات.
من أبرز نقاط القوة في استراتيجية «GPx» أنها توفر السيولة لمديري الصناديق الناشئة للاستمرار في ممارسة حقوقهم التراكمية (Pro-rata rights) في الجولات التالية. إذ غالبًا ما يواجه هؤلاء المديرون صعوبة في مواصلة الاستثمار في أفضل شركاتهم أداءً بسبب محدودية حجم الصندوق، ما يضطرهم إلى جمع مركبات استثمارية خاصة (SPVs) تستغرق وقتًا طويلًا، وتُفقدهم فرصة المشاركة في الجولات التنافسية.
اقرأ ايضا:
«ريسيرش آند ماركتس» تتوقع ارتفاع استثمارات مراكز البيانات في مصر إلى 694 مليون دولار بحلول 2030
تطبيق «تروكولر» يتيح التعرف على هوية المتصل وحظر المكالمات على هواتف «iPhone»
