كتب:مصطفى عيد
بينما شهد الاستثمار العالمي في رأس المال المغامر انتعاشًا العام الماضي، تعرضت السوق الآسيوية لهبوط حاد، حيث بلغ إجمالي التمويل في عام 2024 نحو 65.8 مليار دولار فقط، وهو نفس المستوى الذي سجلته السوق في عام 2014.
باستثناء التمويل في مراحل “التمويل الأولي” و”المستثمرين الملائكيين”، سجلت جميع مراحل التمويل الأخرى انخفاضًا ملحوظًا في ظل تأثير الأحداث الجيوسياسية وتباطؤ الاقتصاد الصيني.
رغم ذلك، أظهر الربع الرابع من العام الماضي بعض علامات التحسن، حيث ارتفع التمويل إلى الشركات الناشئة في آسيا بنسبة 12% مقارنة بالربع الثالث ليصل إلى 15.3 مليار دولار، لكنه لا يزال أقل بنسبة 33% عن نفس الفترة من عام 2023.
شهدت الصفقات الاستثمارية انخفاضًا كبيرًا، حيث بلغ عدد جولات التمويل في الربع الرابع 1,524 جولة، بانخفاض 10% عن الربع الثالث، و22% عن نفس الربع من عام 2023.
كانت المراحل المتأخرة من التمويل هي الأكثر تأثرًا، حيث بلغ إجمالي التمويل في هذه المراحل أقل من 30 مليار دولار خلال العام، بانخفاض نسبته 42% مقارنة بـ51 مليار دولار في عام 2023.
وفي الربع الرابع، سجلت مراحل التمويل المتأخرة 7.2 مليار دولار، بزيادة 30% عن الربع الثالث، لكنها تراجعت بنسبة 47% مقارنة بالربع الرابع من عام 2023.
أبرز الصفقات الكبرى:
• جمعت شركة GDS International في سنغافورة، المتخصصة في تشغيل مراكز البيانات، 1 مليار دولار في أكتوبر.
• جمعت شركة Avatr الصينية، المتخصصة في السيارات الكهربائية، 1.5 مليار دولار في جولة تمويلية من السلسلة C في ديسمبر.
• جمعت شركة SJ Semi الصينية المتخصصة في تصنيع أشباه الموصلات 700 مليون دولار في ديسمبر.
رغم تحسن طفيف في الربع الرابع، حيث ارتفع التمويل بنسبة 3% عن الربع الثالث ليصل إلى 6.4 مليار دولار، إلا أنه انخفض بنسبة 16% مقارنة بالربع الرابع من عام 2023.
على الرغم من زيادة التمويل الملائكي والمراحل الأولية على مدار العام بنسبة 5% ليصل إلى 7.5 مليار دولار، إلا أن هذه الفئة شهدت تراجعًا في الربع الرابع بنسبة 13% مقارنة بالربع الثالث، و6% عن نفس الفترة من عام 2023.
في ظل استمرار التوترات الجيوسياسية، والنمو البطيء في اليابان، والضغوط التضخمية، بالإضافة إلى التباطؤ الاقتصادي في الصين، تعاني السوق الآسيوية من ركود ملحوظ.
وما يثير القلق بشكل خاص هو انخفاض التمويل الموجه إلى الشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي، حيث بلغ 1.7 مليار دولار فقط في الربع الرابع، بانخفاض 28% عن الربع الثالث و21% عن الربع الرابع من عام 2023.
ومع انخفاض حصة آسيا من السوق العالمية لرأس المال المغامر إلى 21% فقط بعد أن كانت تصل إلى 30% في السنوات الأخيرة، تبدو التوقعات للعام المقبل غير مشجعة، وفي ظل هذه الظروف، قد يكون مبلغ 66 مليار دولار الذي جمعته الشركات الناشئة في آسيا هذا العام إنجازًا مقبولًا، لكنه يظل مؤشرًا على التحديات الكبيرة التي تواجهها السوق الآسيوية.
