كتب:رامي سميح
سجلت إصدارات أدوات الدخل الثابت عالمياً مستويات قياسية جديدة في العام 2024، إذ بلغت 10.7 تريليون دولار، بنمو نسبته 20 في المائة مقارنة بالعام 2023، وفقاً للبيانات الصادرة عن مجموعة بورصات لندن (LSEG).
وكشفت “كامكو” إنفست، فى تقرير حديث صادر اليوم، أن الأسواق شهدت طرح أكثر من 34,000 أداة جديدة من أدوات الدخل الثابت، بنمو بلغت نسبته 15 في المائة عن العام السابق.
وبرزت إصدارات الشركات من الدرجة الاستثمارية بتجاوزها حاجز 5 تريليون دولار لأول مرة في التاريخ، بينما بلغت إصدارات الأدوات ذات العائد المرتفع 401.3 مليار دولار، مسجلة نمواً ملحوظاً بنسبة 82 في المائة مقارنة بالعام 2023.
وأظهرت البيانات المسجلة على أساس ربع سنوي مستويات قوية خلال الأرباع الثلاثة الأولى من العام، إلا أنها شهدت تباطؤاً ملحوظاً في الربع الرابع من العام.
وفي الدول الخليجية، وصلت إصدارات السندات إلى مستويات قياسية جديدة، متجاوزة حاجز 100 مليار دولار للمرة الأولى على الاطلاق، لتصل إلى 103.4 مليار دولار في العام 2024 مقابل 60.5 مليار دولار في العام 2023.
وجاءت الشركات في الصدارة كأكبر جهة إصدار للسندات على مستوى المنطقة، إذ بلغت إصداراتها 70.1 مليار دولار أمريكي، بنمو استثنائي بلغت نسبته 74.0 في المائة مقارنة بالعام 2023، فيما بلغت إصدارات حكومات الدول الخليجية 33.3 مليار دولار أمريكي، بنمو سنوي قوي بلغت نسبته 65.0 في المائة.
وعلى مستوى كل دولة على حدة، نجحت الإمارات في الحفاظ على مركز الريادة كأكبر جهة مصدرة للسندات في دول مجلس التعاون الخليجي ومنطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا، بإجمالي إصدارات قدره 49.7 مليار دولار أمريكي في العام 2024، مقابل 31.2 مليار دولار أمريكي العام الماضي.
وتبدو توقعات إصدارات السندات والصكوك في الدول الخليجية للعام 2025 واعدة بدعم من توقعات انخفاض أسعار النفط واستمرار زخم المشاريع الاستثمارية الكبرى التي من المتوقع أن تعزز الإصدارات الحكومية.
في المقابل، ستظل إصدارات الشركات مرتبطة بحساسيتها تجاه أسعار الفائدة، مع اعتمادها بشكل كبير على تطورات مسار أسعار الفائدة خلال النصف الثاني من العام 2025.
ووصلت إصدارات السندات في منطقة الشرق الأوسط وشمال إفريقيا إلى أعلى مستوياتها المسجلة في ثلاثة أعوام في العام 2024، مدفوعة بزيادة حادة في إصدارات الشركات. وبلغ إجمالي الإصدارات 141.1 مليار دولار، بارتفاع بلغت نسبته 39.4 في المائة أو ما يعادل 39.8 مليار دولار مقابل 101.2 مليار دولار في العام 2023.
وبلغت قيمة إصدارات الحكومات الخليجية 68.9 مليار دولار خلال العام مقابل 60.5 مليار دولار العام السابق. في المقابل، تفوقت إصدارات الشركات على الإصدارات الحكومية للمرة الأولى منذ أكثر من ستة أعوام، إذ وصلت إلى 72.2 مليار دولار في العام 2024، مقابل 40.7 مليار دولار في العام 2023، بما يمثل نمواً قوياً بنسبة 77.4 في المائة.
